目前正在申请的比特币现货ETF有哪些?

10-22 18:41 34564 网络转载

原文来源:Decrypt

翻译:分布式资本

自2013年首次申请美国Bitcoin ETF以来,比特币ETF已成为加密社区的圣杯。

ETF是跟踪标的资产价值的公开交易投资工具。就比特币ETF而言,该资产就是比特币。其支持者认为,交易所、加密钱包和私钥的复杂性仍然是新来者进入加密领域的巨大障碍。比特币ETF将使这些投资者能够获得比特币敞口,而不必实际持有自己的加密货币。

比特币ETF在世界各地如雨后春笋般涌现,如加拿大、巴西和迪拜都有相关产品。2021年10月,ProShares的比特币期货ETF在纽交所上市。

然而,到目前为止,美国SEC拒绝了每一个比特币现货ETF的申请,该ETF提供比特币的直接风险敞口,而不是期货合约。美国SEC一再提到现货ETF的风险在于加密货币的交易员可能会操纵市场。

以下是当前正在申请的比特币ETF:

VanEck

VanEck是最早并且仍在申请比特币ETF的公司之一。2018年,它第一个推出的比特币ETF相关的产品是与SolidX合作的 VanEck SolidX Bitcoin Trust。

尽管该申请于2019年9月被撤回,但VanEck还进行了第二次尝试。它于2020年12月向SEC提交了VanEck Bitcoin Trust的申请,该信托的股票计划在Cboe BZX交易所交易。

值得注意的是,VanEck是在前SEC主席Jay Clayton离职几天后提交了第二份申请。在2019年接受CNBC采访时,Clayton对比特币ETF的前景不屑一顾。他指出尽管托管相关的担忧暂时得以解除,但加密行业仍然容易受到价格操纵的影响,海外交易所“无法提供与美国股票市场同一级别的保护”。

然而,如果VanEck认为SEC主席轮换会改变局面,那么他会大失所望。SEC一再推迟对VanEck第二次提交比特币ETF的审核,最近一次将截止日期推迟至8月。在这次会议上,SEC邀请公众就以下问题发表评论:

1. ETF是否容易会受到操纵

2. 加密行业自2016年以来是否发生了变化

3. 比特币是否透明。

(10月20日消息,VanEck推出的比特币期货ETF已获批准,SEC已允许该公司在10月23日之后推出该基金,交易将在生效日期后尽快开始,或将于下周开始交易。)

SEC

Valkyrie Investments

资产管理公司Valkyrie是这场竞赛中的新晋选手,它于2021年1月提交了比特币ETF申请。该ETF将参考芝加所的比特币价格,并在纽约证券交易所进行交易。该公司在其提案中写道:此举“将为投资者提供有效的手段来实施各种投资策略。”加密托管服务商Xapo将用冷钱包对这些比特币进行托管。

在提交的文件中,Valkyrie默认加密货币波动性是SEC的主要担忧之一。“这种比特币交易产品失败的潜在后果可能会对股票价值产生不利影响,”该公司在一项风险评估中表示。

NYDIG/Stone Ridge

New York Digital Investment Group和咨询公司Stone Ridge很快抓住了 SEC 领导层更迭带来的机遇,成为第二只有望于2021年向监管机构提交申请的ETF。2月16日是提交比特币申请的吉日,那天该比特币的价格首次达到5万美元。从那以后,美国SEC一直保持沉默。虽然它宣布推迟对其他应用程序的审查时间,却尚未宣布对NYDIG的审查结果。

SEC

Wisdom Tree

总部位于纽约的资产管理公司WisdomTree已经拥有运营比特币ETF的经验;早在2019年,它就在瑞士交易所推出了相关产品,是六家交易所的其中一家。2021年3月,它加入了美国比特币 ETF 候选名单,向SEC提交了S-1申请,提议将Wisdom Tree Bitcoin Trust 在Cboe bZx交易所上市,股票代码为BTCW。

自那以来,尽管SEC已经推迟了数次,但那次是监管机构首次邀请公众对该提议进行反馈,然后宣布需要额外时间考虑反馈中的“问题”。截至2021年9月,美国SEC的最新公告表示,监管机构将于2021年12月11日对Wisdom Tree Bitcoin Trust的申请做出最终决定。

SkyBridge Capital

2021年3月,对冲基金SkyBridge Capital向SEC提交了比特币ETF申请。该公司由前白宫通信总监Anthony Scaramucci运营,此前他已经运营了一只比特币基金,产品向合格投资者开放,最低投资额为50000美元。在2021年1月该基金推出后的几周内,它的规模就增长到了3.7亿美元。

同一个月,Scaramucci对比特币ETF 可能在2021年底获得批准持乐观态度,他表示“随着现任美国证监会主任Gary Gensler将比特币纳入监管范畴,以及我对他背景的了解,我们可能在年底前建立比特币ETF。”

5月,纽交所提交了一份拟规则变更申请,该申请有望让SkyBridge Capital Bitcoin ETF 在交易所上市。7月初,SEC 将 SkyBridge Bitcoin ETF的审查期推迟到8月25日。

SEC

创始人Anthony Scaramucci

Fidelity/Wise Origin

2021年3月,比特币ETF的申请如火如荼,其中包括富达集团旗下的Wise Origin Bitcoin Trust。这或许并不令人惊讶,因为就在几周前,Global Macro的主管Jurrien Timmer表示,比特币比黄金具有“独特的优势”。Wise Origin Bitcoin Trust的申请将由Fidelity Service Company Inc.担任管理者, Fidelity Digital Assets 将持有该ETF中比特币资产的托管权。

2021年5月,Cboe Global Markets 提交了一份将富达的比特币ETF上市的提案,称由于投资者参与度的增加和加密货币为机构采用,从而“促进了比特币交易生态系统的成熟”。同月,SEC对市场操纵的担忧已经“充分缓解”,于是着手对富达的申请进行审查。

SEC

Kryptoin

2019年10月,位于特拉华州的Kryptoin首次尝试申请比特币ETF,拟议中 Kryptoin Bitcoin ETF Trust 计划在纽交所上市。2021年4月,这家金融服务公司进行了第二次尝试,它修改了信托计划,预计在Cboe的BZX交易所上市。修改后的文件列出了协助推出ETF的服务供应商,包括加密交易所Gemini,该交易所将提供托管服务。

到该月底,SEC正式审查了该申请,随后将决策推迟到2021年7月27日。SEC 6月9日发布的公告中写道:“委员会发现,建议在一个较长的时期内对拟议的规则变化采取行动,以便有足够的时间考虑拟议的规则变化和所收到的意见。”

2021年9月,SEC再次推迟最后做出审核决定的最后期限,修改日期为2021年12月24日。那时,SEC的公告强调需要更多的时间“考虑拟议的规则变更和在评论信中提出的问题。”

Galaxy Digital

2021年4月,加密投资公司Galaxy Digital申请了比特币ETF;那次已经是Galaxy Digital第八份申请了。拟议中的 Galaxy Bitcoin ETF 将在纽交所上市。Galaxy Digital管理着超过4亿美元的资产,也是比特币最大的机构持有者之一,其库藏量为16400比特币(按当前价格计算,价值超过6.8亿美元)。

亿万富翁Galaxy Digital创始人Mike Novogratz在2021年以太峰会上就SEC不愿意批准Bitcoin ETF一事发表了看法。他认为为在特朗普政府的领导下,SEC反而纵容灰度比特币信托基金GBTC蓬勃发展。Novogratz认为,GBTC让消费者以20-30%的溢价购买比特币,然后被对冲基金套利到封闭式基金中,是“对消费者不利的”。相反,Bitcoin ETF将是一个更加优雅的解决方案。

SEC

Ark Invest

Cathie Wood领导的投资公司Ark Invest于2021年6月申请了Ark 21 Shares ETF。ARK Invest与瑞士ETF供应商21Shares AG合作,提供 ARK 21Shares Bitcoin ETF ;如果获得批准,它能够登录Cboe的BZX交易所,股票代码为ARKB。

该公司也是第一家披露比特币ETF费用的公司,提交的文件表明,计划向21 Shares支付0.95%的费用,用于支付运营费用。

Ark Invest投资了加密货币交易所Coinbase 、GBTC以及支付处理器Square。而Square在其资产负债表上持有8000多个比特币,已经一次性拥有比特币敞口。毫无疑问,CEO Cathie Wood是比特币的狂热拥护者,她认为加密货币代表着“一种新的资产类别”,并可能成为储备货币。

SEC

Global X

比特币ETF 赛道上的最新参与者是GlobalX Digital Assets,该基金管理公司管理着310亿美元的资产,并于2021年7月向SEC提交了申请。如获批准,拟议中的 GlobalX Bitcoin Trust 将在Cboe BZX交易所上交易,由纽约银行梅隆指定信托管理人。

GlobalX的投资组合涵盖84只ETF,涵盖颠覆性技术、股票收益、大宗商品和新兴市场。尽管曾披露该托管机构是一家在纽约州的有限目的信托公司,提供经授权的数字资产托管服务,但尚未披露其股票代码或托管机构身份。

2021年9月,GlobalX Bitcoin Trust是四个在申请的比特币ETF(包括一个比特币期货ETF申请)之一,其截止日期被SEC推迟。监管机构宣布修订日期为2021年11月21日,届时将批准或不批准该申请。

One River

One River资产管理公司在2021年5月推出了比特币ETF的投标,其应用为碳中和的比特币交易基金。随着比特币的能源消耗和碳足迹受到越来越多的审查,One River已承诺通过环境平台Moss Earth购买并回收信托基金持有的比特币所需的碳信用,以抵消其碳足迹。

One River在争取SEC申请通过中也动作颇多,包括了聘请前SEC主席Jay Clayton担任顾问。Clayton在申请比特币 ETF之前就加入了该公司,他在担任SEC负责人拒绝所有比特币ETF申请。

Invesco Galaxy Bitcoin ETF

2021年9月22日,Galaxy Digital 和Invesco联合申请了一个名为 Invesco Galaxy Bitcoin ETF.产品。根据该文件,ETF将由比特币“实物支持”,而不是通过期货等衍生品。Invesco Capital Management LLC是该申请的发起人,但目前尚不清楚托管机构是哪家。

保荐人是Invesco Ltd.的全资子公司。该公司也是美国第四大ETF供应商,此担保可能有助于申请成功。“对于长期从事ETF业务的人来说,”Invesco美国ETF策略主管John Hoffman表示,“比特币ETF与20世纪90年代末、21世纪初ETF的早期发展阶段非常相似。”

比特币ETF的推出将是迈向未来Crypto ETF的第一步。

Grayscale

Grayscale's GBTC Bitcoin trust 管理着超过65万BTC(以今天的价格计算价值超过400亿美元),它毫不掩饰地希望将该信托基金发展呈为一个成熟的比特币现货 ETF。2021年10月,它开始了这一进程并正式提交了转换申请。

如果此应用成功的话,Grayscale收取的管理费更低,且资金进出更加容易。Grayscale于2016年首次申请推出比特币ETF,但一年后撤回申请并称“我们认为数字资产的监管环境尚未发展到可以成功将此类产品推向市场的程度。”

成熟Bitcoin ETF的匮乏给 Grayscale 以及更广阔的比特币市场带来了问题。尽管GBTC取代现货BTC ETF将满足美国机构对比特币的大部分需求。然而,这种股票有时以负溢价交易,每股价值低于基础比特币,且该基金不允许将股票兑换为比特币本身,而市场无法解决这一问题。

如果比特币ETF获得批准,它将允许投资者能随时赎回股票。这可能会防止出现负溢价,并有助于保持股票与基础货币价值相匹配。

Grayscale已经为比特币ETF打下了一段时间的基础。其中包括聘请ETF专家,并与BNY Mellon签署协议,使其成为GBTC的服务供应商。如果未来Grayscale的产品变为ETF,BNY Mellon将提供转账代理和ETF服务。

SEC

道阻且长

比特币ETF的道路漫长。自2013年Winklevoss兄弟首次申请类似比特币ETF的信托基金以来,SEC一再拖延。在过去几年中,它一再推迟对多个比特币ETF的决策,导致VanEck等公司因为担心遭到拒绝而撤回申请。

SEC对批准比特币ETF的主要担忧涉及交易信息缺乏透明度、市场操纵以及与比特币定期交易的其他资产。此外还有市场缺乏流动性的问题。

加密指数提供商CF Benchmarks的首席执行官Sui Chung指出:“早期那些申请 ETF(如Winklevoss twins)的公司尽管资金雄厚,但都还是初创公司。”而新入场的申请者们已经准备好迎接这些挑战。他表示:“我认为SEC此前存在一些担忧在于申报人在ETF市场方面缺乏丰富经验。尤其是如何将变幻莫测的加密市场通过ETF结构与股市同步方面。”他补充说,如果构建方式正确,比特币ETF不会与其他ETF有所不同。

2021年8月,美国证券交易委员会主席Gary Gensler参与了讨论,指出他“特别期待”SEC对ETF(仅限于在CME交易的比特币期货)的审查。他暗示,与实际持有比特币的ETF相比,SEC更倾向于比特币期货ETF。这引发了比特币期货ETF的申请热潮,Galaxy Digital和VanEck等纷纷提出了申请。

2021年9月,Gensler在英国《金融时报》举办的“北美资产管理未来”会议上再次表示了对比特币期货ETF的兴趣。Gensler表示今年早些时候,不少投资在芝加所(CME)交易比特币期货的公司都推出了一些开放式共同基金。

SEC主席指出,监管机构已收到根据1940年《投资公司法》推出的大量比特币期货ETF申请。“当与40法案联邦证券法相结合时,将为共同基金和ETF提供了重要的投资者保护,”Gensler补充道,“我期待着监管机构对此类文件进行审查。”

2021年10月,经过了漫漫征程,第一只比特币期货ETF终于在纽约证券交易所上市。ProShares BTC futures ETF 几乎打破了任何首次上市ETF的交易记录,首日交易额接近10亿美元。ProShares ETF的推出可能为进一步比特币交易打开闸门,尽管至少有一家竞争者已经放弃了该计划。在ProShares BTC futures ETF推出前几个小时,Invesco就停止了其ETF应用的申请。

全球比特币ETF

在美国步履蹒跚的同时,其他国家也在探寻摸索中。目前,加拿大和巴西等国家有多家比特币ETF。欧洲很多交易所也有交易票据(ETN),它们都是非常类似的金融工具。尽管遭到了多次拒绝和拖延,加密行业仍然保持乐观。2021年7月,加密交易所Coinbase也重申比特币ETF“只是时间问题”。

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